成交量(Volume)
介紹
當我們打開技術分析的線圖時，總是會有2個固定不會變更的畫面，分別是上畫面為K線圖，下畫面則是成交量圖。
成交量圖是採用統計學的直方圖來呈現，一根K線會對應一條成交量，成交量越大時，直方圖則越長。此外，成交量圖也是有紅有黑，不同軟體對於顏色呈現的定義會有不同的可能性，此時將會產生微性的差異。然而，本課程將用最普遍的定義方向各位學員介紹：
紅量：今日收盤價>昨日收盤價(是一種價格突破的觀念)。
黑量：今日收盤價<昨日收盤價(是一種價格跌破的觀念)。
另外，若商品不同時，成交量所表示的單位也會不一樣，例如股票的成交量單位是「張數」、指數的成交量單位是「金額單位」、期貨選擇權的成交量單位是「口數」。
成交量顧名思義乃是成交之量，每一成交量所代表的是賣出成交量及買進成交量，賣出同時亦有人買進，就單看一根成交量，並無法直接解讀為賣出量或是買進量。
成交量的意義
從我懂得技術分析這門學問以來，我發現不論是國內或是國外的一些專家學者，對於成交量的意義在解釋上面，是有一些問題的，包括像是許多投資學的教課書，最時常用這句話來解釋成交量的意義，那就是「成交量代表市場的人氣，是一種人氣指標」。可能有絕多數的學員看完這句話後，應該是會猛點頭，但又因為我在剛剛提出了這是一種有問題的說法，可能讓一些學員開始質疑，那成交量到底該作何解釋？
「成交量代表市場的人氣」這其實是一句很粗糙的解釋，因為這將衍生出「帶量上漲，無量下跌」的理論。許多新手甚至是老手，可能會因為市場出現，我稱作「假(價)量背離」，而作出錯誤的判斷，因此付出慘痛代價。
一般而言，我們說的成交量大或小，是一種動態比較的概念，它是跟過去一段期間的平均量來比較。於此，我簡單將成交量大與成交量小作以下定義：
成交量(變)大：當下成交量大於前一根成交量。
成交量(變)小：當下成交量小於前一根成交量。
請各位注意到，我對成交量的定義是在動態比較，而非靜態比較，靜態比較指的是動點對定點(固定標竿)的比較。舉例來說，新聞提到台股成交量今日有1000億元時，市場分析師可能會說今日大量，又或是台股成交量低於800億元時，市場分析師就說今日小量，很顯然地，他們將量能大小以900億元作為比較分界，此時，就有可能會聽到分析師說，今日無量卻上漲，是種價量背離，未來會跌。但是事後卻證明，無量不一定會下跌。
課程上到這裡，可能有學員已經感覺到，過去所聽的觀念好像是錯的，電視上聽到的東西，真的不一定是對的。正是因為如此，我的課程才有價值，我希望各位學員能夠學習到的是知識的原理，而不是道聽塗說。
成交量若不能解釋為市場人氣，那該怎麼解釋成交量的意義呢？在回答這個問題前，我先提出幾個問題讓學員先思考：
問題1：成交量大表示有人氣，價格會上漲，那為何無量，股票還能漲停板？
問題2：市場每日都說台股無量，但股價還是在漲？(台股如此，美股狀況亦是如此。)
問題3：期貨市場中，高檔出量過前高常被視為反轉訊號，作何解釋？
問題4：股價低檔，出現凹洞量(新低量)，常被作為底部訊號，若沒人氣，怎麼漲？
問題5：有買有賣就有量，主力作價就作量，當沖量是上漲量？
以上問題，是許多人用不正確的定義解釋，對於量產生的矛盾問題，一般都用價量背離的說法帶過。
在我的看法裡，「成交量是市場的周轉率」，它代表著主力作價的程度。用我的定義來看，成交量大，主力作價性高；成交量小，主力作價性低。假如今日量大於昨日日，量價能配合看，今日K線的平均價則視為支壓點。反之，今日量小於昨日量，量價不能配合看，今日K線不作支壓點計算，支壓點參考前次計算值。
實務討論
- 成交量並非用來解釋上漲或下跌，僅作為支壓點判斷之依據。
- 沒有量價背離的問題，只有錯誤的解釋，否則期貨市場天天是個量價背離的市場。
- 股價無量漲(停)，還有新高，帶量漲(停)，作價性高，較易反轉。
彼林投資學院 (5)
